Juni Update

Einleitung

Willkommen zu unserem monatlichen Markt Update für den Juni 2024. Im Juni stehen die Märkte vor einigen Herausforderungen. Bitcoin zeigt eine stabile Chartstruktur, aber der Aktienmarkt könnte durch das Sommerloch und andere Risiken beeinträchtigt werden. Wir sehen mehrere Warnzeichen für eine mögliche Rezession. Allerdings gibt es auch Potenzial für einen Marktanstieg, dass wir genau beobachten und analysieren werden, um unsere Strategie entsprechend anzupassen.

Bitcoin Struktur und Aktienmarkt

Bitcoin ist nun seit März in einer Seitwärts Konsolidierungsphase (neutral). Der Kursverlauf von Bitcoin bleibt grundsätzlich positiv. Dennoch sehen wir weiterhin Risiken im Aktienmarkt. Insbesondere sehen wir das traditionelle Sommerloch als mögliche Gefährdung. Dabei geht es darum, dass auch viele Börsianer Ferien nehmen und das Handelsvolumen dadurch abnimmt. Meistens fällt der Markt in dieser Periode.

Sechs Warnzeichen für eine kommende Rezession

Aus unserer Sicht haben wir sechs Warnzeichen für eine drohende Rezession identifiziert. Diese Warnzeichen sind:

Persönliche Verschuldung: Vor jeder Rezession steigt die persönliche Verschuldung an, da Verbraucher ihre Ausgaben beibehalten wollen, obwohl sich ihre finanzielle Situation verschlechtert. Menschen bleiben oft optimistisch und glauben, dass sich die Situation verbessern wird, was zu weiterem Konsum führt.

Inverse Zinskurve: In der Geschichte der USA hat sich vor jeder Rezession die Zinskurve invertiert. Eine Rezession tritt ein, wenn sich die Zinskurve wieder normalisiert. Diese Methode hat bisher eine 100%ige Genauigkeit bei der Vorhersage von Rezessionen. Aktuell ist die Zinskurve seit 600 Tagen invertiert. Das letzte Mal, dass dies geschah, war im Jahr 1929.

Verbrauchervertrauen: Das Verbrauchervertrauen hat sich drei Monate in Folge verschlechtert. Das allgemeine öffentliche Sentiment bleibt sehr pessimistisch, was typisch für Vor-Rezessionsperioden ist.

Abschwächung des Immobilienmarktes: Der Immobilienmarkt in Amerika kühlt langsam ab. Mit Zinsen für 30-jährige Hypotheken nahe 7% und weiterhin hohen Immobilienpreisen ist die Erschwinglichkeit für den durchschnittlichen Käufer schwierig. Ein Signal dafür ist der Anstieg des Immobilienangebots um 30% im Vergleich zum Vorjahr.

Erhöhte Entlassungen in bestimmten Branchen: Während die Regierung in den USA weiterhin Personal einstellt, baut der private Sektor ab. Entlassungen nehmen im privaten Sektor zu, angetrieben einen zunehmend langsameren Konsum. Zudem fällt die Anzahl der Vollzeitstellen, obwohl die Arbeitslosenquote stabil bleibt. Viele Menschen nehmen Teilzeitjobs, oft mehrere, an, um über die Runden zu kommen.

Gesunkene Prognosen: Abgesehen von den Mega-Trillion-Dollar-Unternehmen gab es übermässige Gewinnwarnungen bei Marken wie Disney, Starbucks und anderen bekannten Unternehmen im ersten Quartal.

Einschätzung der Warnzeichen

Obwohl die Warnzeichen vorhanden sind, kann das Einsetzen einer Rezession länger dauern, als man erwartet. Der Markt hat das Potenzial, deutlich länger positiv zu laufen, als man denkt. Es ist wichtig zu betonen, dass diese Warnzeichen trotz allem nicht ignoriert werden sollten. Sie weisen auf mögliche zukünftige wirtschaftliche Probleme hin und sollten als solche ernst genommen werden, auch wenn sich die negativen Auswirkungen erst verzögert bemerkbar machen.

Ausblick

Langfristig gehen wir weiterhin davon aus, dass uns eine Rezession bevorsteht. Es stellt sich unserer Meinung nur die Frage, wann diese einsetzen wird. Bei Bitcoin befinden wir uns schon einige Zeit in einer neutralen Phase, weshalb ein zeitnaher Ausbruch wahrscheinlich ist. Ein Tagesabschluss von Bitcoin bei über 71'400 USD würde unserer Meinung nach zumindest kurzfristig mehr Aufwärtsmomentum mit sich bringen. Im Falle eines deutlicheren Ausbruchs nach oben wären Ziele bei 74’000-75'000 USD, 80’000 USD, 83'000 USD und danach 103'000 USD. Andernfalls sehen wir aber auch die Möglichkeit einer Seitwärtskonsolidierung und einesweiteren Rückgangs. Auf der Unterseite sehen wir derzeit das Level von 52’000 USD alserstes Ziel, danach aus verschiedenen Gründen das Ziel von 43’000 USD. Um kurzfristig einen Vorteil zu haben achten wir hierbei auf das Preis Level von Bitcoin und anderen Altcoins. Durch die Chartbildung zielen wir darauf ab, frühzeitig Trends zu erkennen und uns dementsprechend zu positionieren.