Mai Update

Einleitung

In unserem Mai Update betrachten wir die wesentlichen Entwicklungen in den Finanzmärkten, die einen Einfluss auf unsere Investmentstrategien haben. Wir haben bemerkenswerte Bewegungen im S&P 500 und Veränderungen in der Bitcoin-Dominanz beobachtet, die wichtige Trends in den aktuellen Marktbedingungen anzeigen. Dieser Bericht bietet einen Überblick über unsere Beobachtungen.

SPX Downbreak

Zuerst werfen wir einen Blick auf den SPX (S&P 500 Index), der gerade eine interessante Wendung genommen hat. In den letzten Monaten hatten wir beobachtet, wie sich der SPX innerhalb eines "Wedges" (steilen Aufwärtstrend) bewegte. Kürzlich ist er aus diesem Muster nach unten ausgebrochen. Danach gab es eine kleine Erholung, woraufhin er sich jetzt wieder in einem Abwärtstrend befindet. Wir gehen davon aus, dass diese Korrektur noch nicht vorbei ist und zumindest bis Ende Mai weitergehen wird. Zusätzlich dazu ist der VIX, der Volatilitätsindex, derzeit auf einem Support-Level. Das bedeutet, der Markt ist möglicherweise bereit für mehr Schwankungen, was in der Regel zu weiteren Verkäufen führen kann. Für uns bedeutet das weiterhin auf der Hut zu sein und grundsätzlich mehr Abverkäufe zu erwarten.

Bitcoin Dominance

Aktuell erleben wir auch interessante Entwicklungen im Hinblick auf die Bitcoin-Dominanz. Diese Kennzahl zeigt den Anteil von Bitcoin am gesamten Marktwert aller Kryptowährungen und liegt derzeit bei 54%. Das ist bemerkenswert, denn sie erreichte vor kurzem ein neues Hoch in diesem Zyklus. Dieses Szenario zeigt, dass Bitcoin im Vergleich zum Durchschnitt aller Altcoins überlegen performt. Wir gehen davon aus, dass die Dominanz von Bitcoin in Zukunft weiterhin zunehmen könnte. Es gibt drei mögliche Szenarien, die zu einer weiteren Zunahme der Bitcoin-Dominanz führen könnten:

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1. Bitcoin steigt, während Altcoins weniger zulegen: In diesem Fall würde der Wert von Bitcoin weiterhin schneller steigen als der der meisten Altcoins, wodurch seine Dominanz zunimmt.
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2. Bitcoin sinkt, aber Altcoins sinken stärker: Auch wenn Bitcoin an Wert verliert, könnten Altcoins noch stärkere Verluste erleiden, was ebenfalls zu einer Erhöhung der Bitcoin-Dominanz führen würde.
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3. Bitcoin bewegt sich seitwärts, während Altcoins an Wert verlieren: Sollte Bitcoin stabil bleiben, während Altcoins weiter an Wert verlieren, würde dies auch die Dominanz von Bitcoin erhöhen

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Viele Marktbeobachter hatten eine sogenannte "Altcoin-Season" erwartet, in der Altcoins im Vergleich zu Bitcoin stark zulegen. Die aktuellen Entwicklungen zeigen jedoch das Gegenteil: Altcoins haben im Vergleich zu Bitcoin deutlich an Wert verloren.

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Rückblick auf die Szenarien

In unserem letzten Quartalsbericht haben wir verschiedene mögliche Szenarien für die Entwicklung des Bitcoin-Preises betrachtet, die wir nun mit aktuellen Marktentwicklungen abgleichen:

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Szenario 1

Sah einen fortgesetzten Aufwärtstrend ohne signifikante Korrekturen vor, mit der Möglichkeit, dass der Bitcoin-Preis in eine parabolische Bewegung mit Spitzen zwischen 75.000 und 85.000 USD übergeht. Dieses Szenario hielt eine Wahrscheinlichkeit von 50%und wurde als unwahrscheinlich verworfen, da der erwartete euphorische Markt bis anhin ausblieb.

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Szenario 2 und 3

Prognostizieren beide eine mögliche Korrektur des Bitcoin-Preises auf Niveaus zwischen 49.000 und 52.000 USD. In Szenario 2 wird erwartet, dass nach dieser kurzfristigen Korrektur eine rasche Erholung erfolgt, die jedoch aufgrund globaler wirtschaftlicher Unsicherheiten und möglicher Störungen an den Aktienmärkten nur von kurzer Dauer sein könnte. Diese schnelle Erholung könnte in einen langfristigen Bärenmarkt übergehen, was weiterführende Kursverluste nach sich ziehen würde. Im Gegensatz dazu betrachtet Szenario 3 die gleiche Korrektur als eine Phase der Konsolidierung, die als Kaufgelegenheit dienen könnte. Hier wird angenommen, dass nach der Konsolidierung der Markt sich stabilisiert und für einen weiteren signifikanten Anstieg vorbereitet, möglicherweise über das bisherige Niveau von 85.000 USD hinaus.

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Die Bewertung, welches dieser Szenarien wahrscheinlicher ist, wird durch künftige wirtschaftliche Marktreaktionen beeinflusst, die Aufschluss über die weitere Entwicklung geben.

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